Nhận Vinmart từ Vingroup, Masan được, mất ra sao?

Có thể bên trong là trao đổi tài chính giữa 2 tập đoàn có sức mạnh lớn hơn tính toán lợi nhuận chúng ta đang thấy”, TS Đinh Thế Hiển nhận định về thương vụ giữa Vingroup và Masan.

<div> <p>Thương vụ s&aacute;p nhập VinCommerce v&agrave; VinEco về <span>Masan</span> ngay khi được c&ocirc;ng bố chưa đầy 1 th&aacute;ng sau khi Vinmart tuy&ecirc;n bố sẽ mở rộng với mục ti&ecirc;u 10.000 si&ecirc;u thị, cửa h&agrave;ng tiện lợi đến năm 2025 so với con số 2.600 hiện tại. 3 th&aacute;ng trước, Vincommerce cũng vừa nhận <abbr class="rate-usd">500 triệu USD</abbr> đầu tư từ quỹ GIC.</p> <p>C&ocirc;ng Khoa, chuy&ecirc;n vi&ecirc;n ph&acirc;n t&iacute;ch của một quỹ đầu tư chứng kho&aacute;n ở TP.HCM, cho biết bất ngờ với th&ocirc;ng tin về thương vụ giữa <span>Vingroup</span> v&agrave; Masan. &Ocirc;ng nh&igrave;n nhận Vingroup từ trước đến nay lu&ocirc;n theo đuổi định hướng l&agrave;m bất động sản - b&aacute;n lẻ để tận dụng sức mạnh tổng hợp của 2 lĩnh vực n&agrave;y.</p> <p>Với việc chuyển quyền kiểm so&aacute;t, điều h&agrave;nh hệ thống hơn 2.600 cửa h&agrave;ng sang cho Masan, Vingroup chấp nhận bu&ocirc;ng bớt mảng b&aacute;n lẻ để tập trung cho định hướng sản xuất c&ocirc;ng nghiệp - c&ocirc;ng nghệ.</p> <p>Trong khi đ&oacute;, &ocirc;ng Trương C&ocirc;ng Thắng, Chủ tịch HĐQT Masan Consumer Holding khẳng định mục ti&ecirc;u th&ocirc;ng qua thương vụ l&agrave; ph&aacute;t triển một tập đo&agrave;n h&agrave;ng ti&ecirc;u d&ugrave;ng - b&aacute;n lẻ h&agrave;ng đầu trong nước, hướng tới vươn ra thế giới.</p> <table align="center"> <tbody> <tr> <td><img alt="Nhan Vinmart tu Vingroup, Masan duoc, mat ra sao? hinh anh 1 " src="https://khds.1cdn.vn/2019/11/07/dsc06488_1.jpg" /></td> </tr> <tr> <td class="pCaption caption">Với việc VinCommerce v&agrave; VinEco s&aacute;p nhập về Masan của tỷ ph&uacute; <span>Nguyễn Đăng Quang</span>, lần đầu ti&ecirc;n tại Việt Nam&nbsp;một doanh nghiệp sản xuất nắm quyền điều h&agrave;nh một hệ thống b&aacute;n lẻ. Ảnh: <em>Masan.</em></td> </tr> </tbody> </table> <h3>Masan: Ph&acirc;n t&aacute;n hay tập trung nguồn lực?</h3> <p>Đ&aacute;nh gi&aacute; về thương vụ n&agrave;y, &ocirc;ng Trần Bằng Việt - Chủ tịch Đ&ocirc;ng A Solutions cho rằng đ&acirc;y l&agrave; cơ hội lớn cho Vingroup v&agrave; Masan Group. Theo vị n&agrave;y, hầu hết doanh nghiệp h&agrave;ng đầu tại Việt Nam trong khoảng 20 năm qua đều ph&aacute;t triển theo hướng đa ng&agrave;nh nhằm hiện thực h&oacute;a mọi cơ hội. Tuy nhi&ecirc;n, đ&atilde; đến l&uacute;c họ lựa chọn một số ng&agrave;nh nghề chủ lực để tập trung ph&aacute;t triển v&agrave; kinh doanh hiệu quả hơn.</p> <p>Với mảnh gh&eacute;p hệ thống si&ecirc;u thị Vinmart, cửa h&agrave;ng tiện lợi Vinmart+, Masan sẽ nắm quyền kiểm so&aacute;t k&ecirc;nh ph&acirc;n phối cho c&aacute;c sản phẩm h&agrave;ng ti&ecirc;u d&ugrave;ng nhanh v&agrave; cả thịt m&aacute;t của c&ocirc;ng ty. Trong khi đ&oacute;, hệ thống n&ocirc;ng trại của VinEco sẽ bổ sung cho mảng ph&acirc;n b&oacute;n, thức ăn chăn nu&ocirc;i v&agrave; sản xuất thịt m&aacute;t.</p> <p>Sau khi tiếp quản 2.600 si&ecirc;u thị v&agrave; cửa h&agrave;ng tiện lợi của Vingroup, Masan c&oacute; cơ hội tối đa h&oacute;a lợi nhuận khi tiết giảm loạt chi ph&iacute; trung gian từ kh&acirc;u sản xuất đến b&aacute;n h&agrave;ng trực tiếp cho người ti&ecirc;u d&ugrave;ng.</p> <p>&Ocirc;ng Trần Bằng Việt ph&acirc;n t&iacute;ch: &ldquo;Trước đ&acirc;y Masan chịu chiết khấu 28-35% để b&aacute;n h&agrave;ng trong si&ecirc;u thị, nhưng giờ họ ho&agrave;n to&agrave;n c&oacute; thể thương lượng giảm chiết khấu hoặc r&uacute;t một lượng h&agrave;ng h&oacute;a nhất định bởi k&ecirc;nh ph&acirc;n phối ở VinMart, VinMart+ kh&aacute; lớn mạnh rồi. Khi đ&oacute;, si&ecirc;u thị buộc phải giảm chiết khấu để tăng t&iacute;nh cạnh tranh, hoặc ưu ti&ecirc;n c&aacute;c nh&agrave; sản xuất kh&aacute;c. Điều n&agrave;y tạo cơ hội lớn cho c&aacute;c doanh nghiệp sản xuất của Việt Nam khi t&igrave;m đến k&ecirc;nh ph&acirc;n phối si&ecirc;u thị&rdquo;.</p> <p>Trong khi đ&oacute;, chuy&ecirc;n gia kinh tế, TS. Đinh Thế Hiển lại lo ngại hoạt động kinh doanh của Masan sẽ ph&acirc;n t&aacute;n hơn.</p> <p>&ldquo;Masan phải chăm lo chuỗi của m&igrave;nh hơn c&aacute;c chuỗi b&aacute;n lẻ kh&aacute;c. Sản phẩm Masan ở Vinmart sẽ được ưu đ&atilde;i nhiều thứ. Những chuỗi b&aacute;n lẻ đối thủ của Vinmart c&oacute; thể lựa chọn kh&aacute;c thay v&igrave; h&agrave;ng của Masan. C&aacute;c doanh nghiệp sản xuất h&agrave;ng ti&ecirc;u d&ugrave;ng cũng nh&acirc;n cơ hội n&agrave;y sẽ t&igrave;m c&aacute;ch cạnh tranh với Masan bằng c&aacute;ch đẩy h&agrave;ng v&agrave;o hệ thống b&aacute;n lẻ kh&aacute;c&rdquo;, TS Hiển ph&acirc;n t&iacute;ch.</p> <table align="center"> <tbody> <tr> <td><img alt="Nhan Vinmart tu Vingroup, Masan duoc, mat ra sao? hinh anh 2 " src="https://khds.1cdn.vn/2019/11/30/vinmart_zing.jpg" /></td> </tr> <tr> <td class="pCaption caption">C&aacute;c c&ocirc;ng ty b&aacute;n lẻ v&agrave; nh&agrave; sản xuất h&agrave;ng h&oacute;a c&oacute; thể sẽ thay đổi chiến lược khi Vinmart ưu &aacute;i h&agrave;ng h&oacute;a Masan. Ảnh:&nbsp;<em>Việt Đức.</em></td> </tr> </tbody> </table> <p>&Ocirc;ng Khoa cũng c&oacute; nhận định h&agrave;ng ti&ecirc;u d&ugrave;ng của Masan sẽ hưởng lợi th&ecirc;m từ sức mạnh k&ecirc;nh ph&acirc;n phối mới do ch&iacute;nh doanh nghiệp sở hữu. Tuy nhi&ecirc;n, chuy&ecirc;n vi&ecirc;n ph&acirc;n t&iacute;ch n&agrave;y đ&aacute;nh gi&aacute; mức độ hiệu quả chưa thể biết chắc do vận h&agrave;nh hệ thống ph&acirc;n phối sẽ ti&ecirc;u tốn rất nhiều chi ph&iacute;.</p> <p>B&ecirc;n cạnh đ&oacute;, TS Hiển cho rằng cần phải xem x&eacute;t th&ecirc;m việc liệu m&ocirc; h&igrave;nh mới của Masan c&oacute; đi theo xu hướng thế giới hay kh&ocirc;ng.</p> <p>Theo &ocirc;ng Hiển, ng&agrave;nh b&aacute;n lẻ truyền thống đang chịu sự cạnh tranh mạnh mẽ của thương mại điện tử ph&aacute;t triển ng&agrave;y c&agrave;ng nhanh. C&ocirc;ng ty b&aacute;n lẻ tăng trưởng mạnh nhất to&agrave;n cầu hiện tại ch&iacute;nh l&agrave; Amazon với m&ocirc; h&igrave;nh thương mại điện tử kết nối tất cả nh&agrave; sản xuất v&agrave; vươn dần ảnh hưởng sang những lĩnh vực kh&aacute;c. Thị trường Việt Nam cũng kh&ocirc;ng nằm ngo&agrave;i xu thế n&agrave;y.</p> <p>Do đ&oacute;, sau khi gia nhập ng&agrave;nh b&aacute;n lẻ qua thương vụ nhận s&aacute;p nhập Vinmart, Masan sẽ phải cạnh tranh với c&aacute;c nh&agrave; sản xuất h&agrave;ng ti&ecirc;u d&ugrave;ng, c&aacute;c chuỗi b&aacute;n lẻ truyền thống v&agrave; cả thương mại điện tử.</p> <p><span>Kinh nghiệm kh&ocirc;ng phải l&agrave; c&acirc;u hỏi lớn</span></p> <p>Trước &yacute; kiến Masan liệu c&oacute; mạo hiểm nhảy v&agrave;o thị trường b&aacute;n lẻ vốn cạnh tranh khốc liệt khi chưa c&oacute; nhiều kinh nghiệm, TS Hiển đ&aacute;nh gi&aacute; yếu tố kinh nghiệm chỉ mang t&iacute;nh tương đối.</p> <p>&ldquo;Vingroup cũng đ&acirc;u c&oacute; kinh nghiệm nhưng họ vẫn l&agrave;m b&aacute;n lẻ. Masan đi sau sẽ d&ugrave;ng kinh nghiệm của Vingroup. Họ cũng đ&atilde; c&oacute; kinh nghiệm ph&acirc;n phối h&agrave;ng h&oacute;a ti&ecirc;u d&ugrave;ng v&agrave;o mạng lưới đại l&yacute;&rdquo;, &ocirc;ng ph&acirc;n t&iacute;ch.</p> <p>Theo th&ocirc;ng tin được Vingroup v&agrave; Masan x&aacute;c nhận, Masan Consumer Holding sẽ giữ nguy&ecirc;n hệ thống quản trị hiện tại của VinCommerce cũng như ch&iacute;nh s&aacute;ch với nh&agrave; cung cấp.</p> <p>Theo &ocirc;ng Khoa, nếu cam kết n&agrave;y được thực hiện đ&uacute;ng, kinh nghiệm sẽ kh&ocirc;ng trở th&agrave;nh vấn đề của Masan khi bộ sậu điều h&agrave;nh Vinmart, Vinmart+ sẽ hợp t&aacute;c c&ugrave;ng ban điều h&agrave;nh của c&ocirc;ng ty tỷ ph&uacute; Nguyễn Đăng Quang.</p> <p>Thay v&agrave;o đ&oacute;, &ocirc;ng Khoa cho rằng rủi ro lớn nhất với Masan l&agrave; l&agrave;m sao để vận h&agrave;nh chuỗi b&aacute;n lẻ mới hiệu quả. &ldquo;Masan sẽ cần th&ecirc;m rất nhiều tiền đầu tư v&agrave; cả thay đổi chiến lược nữa&rdquo;, &ocirc;ng Khoa n&ecirc;u &yacute; kiến.</p> <table align="center"> <tbody> <tr> <td><img alt="Nhan Vinmart tu Vingroup, Masan duoc, mat ra sao? hinh anh 3 " src="https://khds.1cdn.vn/2019/11/09/vcm_zing.jpg" /></td> </tr> <tr> <td class="pCaption caption">Đồ họa:&nbsp;<em>Quang Thắng.</em></td> </tr> </tbody> </table> <p>Tuy nhi&ecirc;n, việc tiếp nhận h&agrave;ng ngh&igrave;n cửa h&agrave;ng, 14 n&ocirc;ng trại với khoảng 25.000 nh&acirc;n vi&ecirc;n kh&ocirc;ng phải l&agrave; b&agrave;i to&aacute;n dễ giải. Những kh&aacute;c biệt trong văn h&oacute;a doanh nghiệp, quản trị l&agrave; th&aacute;ch thức quản trị m&agrave; Masan phải xử l&yacute; trước khi t&iacute;nh tới chuyện đủ lực cạnh tranh với b&ecirc;n ngo&agrave;i hay kh&ocirc;ng.<strongr></strongr><strongr></strongr></p> <h3>Những t&iacute;nh to&aacute;n b&ecirc;n trong</h3> <p>Năm 2018, bộ phận b&aacute;n lẻ của Vingroup b&aacute;o lỗ trước thuế hơn <abbr class="rate-vnd">5.100 tỷ đồng</abbr>, tương đương hơn 80% khoản lợi nhuận gần 6.300 tỷ hợp nhất trước thuế của Masan trong c&ugrave;ng năm.</p> <p>9 th&aacute;ng đầu năm 2019, doanh thu thuần của mảng b&aacute;n lẻ thuộc Vingroup đạt <abbr class="rate-vnd">23.571 tỷ đồng</abbr>, cao hơn con số của cả năm 2019. Nhưng Vingroup cũng phải hạch to&aacute;n khoản lỗ trước thuế gần 3.500 tỷ cho bộ phận b&aacute;n lẻ. Mức lỗ n&agrave;y bằng 68% con số gần 5.100 tỷ l&atilde;i trước thuế của Masan trong c&ugrave;ng kỳ.</p> <p>Về t&aacute;c động Masan phải chịu từ khoản lỗ trước thuế l&ecirc;n tới h&agrave;ng ngh&igrave;n tỷ của mảng b&aacute;n lẻ thể hiện tr&ecirc;n b&aacute;o c&aacute;o t&agrave;i ch&iacute;nh Vingroup, TS Hiển cho rằng mỗi lĩnh vực kinh doanh c&oacute; những cơ hội v&agrave; đặc th&ugrave; kh&aacute;c nhau.</p> <p>Theo &ocirc;ng, trong ng&agrave;nh b&aacute;n lẻ, doanh nghiệp phải c&oacute; thương hiệu, người ti&ecirc;u d&ugrave;ng rồi mới c&oacute; l&atilde;i. Do đ&oacute; c&aacute;c chuỗi đều ph&aacute;t triển hệ thống cửa h&agrave;ng rồi mới t&iacute;nh tới lợi nhuận. Nh&agrave; đầu tư cũng kh&ocirc;ng chỉ nh&igrave;n v&agrave;o lợi nhuận trực tiếp doanh nghiệp l&agrave;m ra m&agrave; quan t&acirc;m đến triển vọng c&ocirc;ng ty.</p> <p>TS Hiển dẫn chứng <span>Thế giới Di động</span> khi ph&aacute;t triển chuỗi B&aacute;ch H&oacute;a Xanh cũng đang chấp nhận lỗ ban đầu.</p> <p>&ldquo;Masan đang t&igrave;m động lực mới v&agrave; họ tin triển vọng đủ lớn. C&oacute; thể ẩn chứa b&ecirc;n trong l&agrave; trao đổi t&agrave;i ch&iacute;nh giữa 2 tập đo&agrave;n c&oacute; sức mạnh lớn hơn những t&iacute;nh to&aacute;n lợi nhuận ch&uacute;ng ta đang thấy&rdquo;, chuy&ecirc;n gia Đinh Thế Hiển kết luận.</p> <p>Trong khi đ&oacute;, &ocirc;ng Khoa dự đo&aacute;n kh&ocirc;ng loại trừ khả năng thương vụ giữa Masan v&agrave; Vingroup c&oacute; li&ecirc;n quan đến g&atilde; khổng lồ SK Group của H&agrave;n Quốc.</p> <p>SK trở th&agrave;nh nh&agrave; đầu tư chiến lược của Masan từ năm 2018 với việc r&oacute;t <abbr class="rate-usd">470 triệu USD</abbr> v&agrave;o c&ocirc;ng ty của tỷ ph&uacute; Nguyễn Đăng Quang. Hồi th&aacute;ng 5, SK tiếp tục đầu tư <abbr class="rate-usd">1 tỷ USD</abbr> mua cổ phần Vingroup để l&agrave;m đối t&aacute;c chiến lược của tập đo&agrave;n do tỷ ph&uacute; Phạm Nhật Vượng.</p> <p><em>Zing.vn </em>n&ecirc;u c&acirc;u hỏi với l&atilde;nh đạo Masan về việc chi ph&iacute; t&agrave;i ch&iacute;nh để thực hiện thương vụ với Vingroup v&agrave; nguồn gốc số vốn, vai tr&ograve; của tập đo&agrave;n SK trong thương vụ cũng như những &aacute;p lực từ khoản lỗ lũy kế h&agrave;ng ngh&igrave;n tỷ của VinCommerce sẽ đặt l&ecirc;n vai Masan. Tuy nhi&ecirc;n, tập đo&agrave;n từ chối b&igrave;nh luận th&ecirc;m <a href="https://news.zing.vn/nhan-vinmart-tu-vingroup-masan-duoc-mat-ra-sao-post1020466.html">về thương vụ.&nbsp;&nbsp;&nbsp;</a></p> </div> <p>&nbsp;</p>

Theo news.zing.vn
Tân Phó Giám đốc Công an tỉnh Lai Châu là ai?

Tân Phó Giám đốc Công an tỉnh Lai Châu là ai?

Bộ trưởng Bộ Công an điều động và bổ nhiệm Đại tá Lê Anh Hưng - Trưởng phòng, Phòng Điều tra các tội phạm khác, Cục An ninh điều tra (Bộ Công an), đến nhận công tác và giữ chức vụ Phó Giám đốc Công an tỉnh Lai Châu.
Hà Nội: Ca mắc rubella đầu tiên đã tiêm 2 mũi vắc xin phòng bệnh

Bệnh rubella nguy hiểm thế nào?

Rubella là bệnh truyền nhiễm do vi rút Alphavirust genus và Rubivirus genus gây ra. Bệnh rubella có tính lây truyền cao dễ gây thành dịch lớn và đặc biệt nguy hiểm với phụ nữ mang thai.
back to top