Ngân hàng và bất động sản sẽ tăng trưởng mạnh nhất VNIndex năm 2021

Theo SSI Research, trong vòng 5 năm qua, VNIndex liên tục tăng trưởng vượt trội hơn so với chỉ số MSCI FM. Tính từ đầu năm, VNIndex tiếp tục tăng mạnh hơn 12,7% so với chỉ số MSCI FM. Tương tự như các thị trường khác, nhóm Mid-cap đã tăng nhiều hơn 12% so với VN30 trong năm 2020, sau 3 năm liên tiếp kém hiệu quả hơn nhóm VN30.

Trong đợt đánh giá mới nhất, MSCI đã công bố tỷ trọng của Việt Nam trong rổ chỉ số MSCI Frontier Market 100 sẽ tăng từ 12,5% lên 28,76% vào tháng 11/2021 sau 5 giai đoạn. Hiện tại, Việt Nam có tỷ trọng 14,2% trong rổ chỉ số này. Một mặt, đây có thể là yếu tố tích cực thu hút dòng vốn nước ngoài đầu tư vào thị trường Việt Nam trong năm 2021. Nhưng cũng cần lưu ý rằng, MSCI cũng đang tham vấn về việc phân loại lại thị trường Argentina từ thị trường mới nổi (Emerging market) sang thị trường cận biên (Frontier market) hoặc thị trường độc lập (Standalone market). Nếu Argentina quay trở lại thị trường cận biên trong tháng 6/2021, nước này có thể chiếm một phần lớn tỷ trọng của thị trường Việt Nam trong rổ chỉ số.

Nhà đầu tư cá nhân vẫn tiếp tục là động lực chính cho thị trường chứng khoán. Số lượng tài khoản mở mới đạt đỉnh vào tháng 11/2020, mức cao nhất theo tháng từ trước đến nay. Nhà đầu tư nước ngoài từng chiếm 15 - 18% tổng giá trị giao dịch trong những năm trước đây. Tuy nhiên, tính lũy kế đến hết tháng 11/2020, tỷ trọng nhà đầu tư nước ngoài giảm xuống chỉ còn 12% và chỉ còn khoảng 7,7% trong những tuần gần đây. Nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng hơn 700 triệu USD trong 11 tháng năm 2020 và chỉ có các quỹ ETF có dòng vốn vào ở mức khiêm tốn, đạt 95 triệu USD trong 11 tháng qua.

Nếu dòng vốn nước ngoài quay trở lại vào năm 2021, đặc biệt với tỷ trọng cao hơn cho Việt Nam trong chỉ số MSCI FM, đây sẽ là yếu tố hỗ trợ mạnh cho thị trường chứng khoán trong năm sau.

Dự báo, năm 2021, ước tính tăng trưởng lợi nhuận của các công ty niêm yết trong phạm vi nghiên cứu của SSI Research là 23% (năm 2019 giảm 17%). Ngành Ngân hàng và Bất động sản sẽ là hai ngành lớn nhất trong VNIndex, với tỷ trọng lần luợt là 27% và 26%. Cần lưu ý rằng cả hai lĩnh vực này đều được huởng lợi trong đại dịch do môi truờng lãi suất thấp và thanh khoản dồi dào giúp cải thiện NIM của các ngân hàng. Mặt khác, giá Bất động sản tiếp tục tăng trong bối cảnh nguồn cung tại TPHCM ở mức hạn chế.