Đồng Nhân dân tệ có thể giảm quá “giới hạn đỏ”

Trong báo cáo tiền tệ định kỳ công bố vào hôm thứ Tư tuần này, Bộ Tài chính Mỹ không "dán nhãn" thao túng tỷ giá lên Trung Quốc. Tuy nhiên, Washington tiếp tục giữ Trung Quốc trong danh sách các quốc gia cần theo dõi về tỷ giá, đồng thời chỉ trích Bắc Kinh về "sự thiếu minh bạc tiền tệ và xu hướng giảm giá gần đây của Nhân dân tệ".

Đồng Nhân dân tệ yếu có thể giúp Trung Quốc giảm bớt tác động tiêu cực của chiến tranh thương mại vì giúp hàng hóa xuất khẩu của nước này rẻ hơn ở thị trường nước ngoài. Bởi vậy, thời gian qua đã có những ý kiến cho rằng Bắc Kinh sẽ dùng tỷ giá Nhân dân tệ như một "vũ khí" chiến tranh thương mại, nhưng Bắc Kinh đã phủ nhận điều này.

Trong phiên giao dịch ngày thứ Năm, đồng Nhân dân tệ đã sụt giá mạnh cùng với sự bán tháo diễn ra trên thị trường chứng khoán Trung Quốc. Tỷ giá Nhân dân tệ sụt xuống mức 6,94 Nhân dân tệ đổi 1 USD, mức thấp nhất kể từ tháng 1/2017.

Thị trường đang chờ xem liệu Nhân dân tệ có rớt qua ngưỡng 7 Nhân dân tệ đổi 1 USD, mức tỷ giá chưa từng có trong vòng 10 năm trở lại đây. Khả năng Nhân dân tệ giảm quá "giới hạn đỏ" này càng gia tăng khi thống kê công bố sáng thứ Sáu cho thấy tăng trưởng quý 3 của kinh tế Trung Quốc chỉ đạt 6,5%, thấp nhất kể từ năm 2009.

Mốc 7 Nhân dân tệ/USD "là một giới hạn đỏ vì có tính tâm lý cao, và cũng bởi Trung Quốc đã từng có những phát biểu để bảo vệ mốc tỷ giá này", chiến lược gia trưởng thị trường Marc Chandler thuộc Bannockburn Global Forex phát biểu.

Theo ông Chandler, mốc 7 Nhân dân tệ/USD hoàn toàn có thể trở thành sự thật, nhưng ít khả năng xảy ra trước khi Tổng thống Donald Trump và Chủ tịch Trung Quốc Tập Cận Bình có cuộc gặp dự kiến vào tháng 11.

Theo các chiến lược gia, xung đột thương mại Mỹ-Trung là một nhân tố phía sau sự mạnh lên của đồng USD và sự suy yếu của Nhân dân tệ. Ngoài ra, Nhân dân tệ còn sụt giá do những yếu tố nội tại của Trung Quốc, bao gồm sự sụt giảm mạnh của thị trường chứng khoán nước này. Chỉ số Shanghai Composite Index của chứng khoán Trung Quốc đã giảm 2,9% trong phiên giao dịch ngày thứ Năm, nâng tổng mức giảm từ đầu năm lên 25%.

Một số chiến lược gia nói rằng Trung Quốc đã cố ngăn đồng Nhân dân tệ giảm giá quá sâu, vì sự giảm giá như vậy có thể dẫn tới một làn sóng thoái vốn khỏi nước này. Tuy nhiên, cũng có những chuyên gia nói rằng Trung Quốc có thể để cho Nhân dân tệ giảm giá dưới mốc 7 Nhân dân tê/USD vào cuối năm nay hoặc trong năm 2019.

"Ngưỡng 7 Nhân dân tệ/USD được xem là một ngưỡng tâm lý quan trọng, nhưng trên thực tế, đồng Nhân dân tệ đã giảm từ 6,3 xuống còn 6,9 Nhân dân tệ đổi 1 USD mà không hề có sự thoái vốn mạnh mẽ khỏi Trung Quốc. Bởi vậy, chúng tôi cho rằng PBoC tự tin họ có thể kiểm soát tình hình nếu tỷ giá giảm dưới 7 Nhân dân tệ/USD", chuyên gia kinh tế về Trung Quốc Chang Liu thuộc Capital Economics phát biểu.

Vị chuyên gia cũng lưu ý rằng đã có những dấu hiệu cho thấy Trung Quốc đang nỗ lực hỗ trợ tỷ giá Nhân dân tệ để tránh sự giảm giá diễn ra quá nhanh. "PBoC đã bán ra dự trữ ngoại hối để hỗ trợ Nhân dân tệ, khoảng 17 tỷ USD", ông Liu phát biểu.

Ông Jonas David, chiến lược gia thị trường mới nổi thuộc UBS Global Wealth Management thì cho rằng với tình trạng yếu đi của kinh tế Trung Quốc, Bắc Kinh sẽ tiếp tục nới lỏng chính sách tiền tệ và chính sách tài khóa, và kết quả sẽ là Nhân dân tệ còn giảm giá thêm.

Ông David dự báo tỷ giá Nhân dân tệ sẽ về mức 7,1 Nhân dân tệ đổi 1 USD trong 6 tháng tới và 7,3 Nhân dân tệ đổi 1 USD trong vòng 1 năm.

"Quan điểm của chúng tôi là chẳng có lý do gì để sự giảm giá của Nhân dân tệ chỉ dừng ở mức 7 Nhân dân tệ đổi 1 USD. Đó là một ngưỡng tâm lý, nhưng chúng tôi tin rằng Nhân dân tệ sẽ giảm sâu hơn thế", vị chuyên gia nhận định.