Thứ 4, 27/03/2019
Đường dây nóng: 0327 216 216

Novaland: Phác thảo về một “ông lớn” kín tiếng

Kim Thanh - Kinh tế - 11/03/2019 08:43
Novaland: Phác thảo về một “ông lớn” kín tiếng
(khoahocdoisong.vn) - Thông tin TPHCM “rà soát” 7 dự án tại quận Phú Nhuận đầu tháng 1/2019 khiến cổ phiếu NVL giảm mạnh, vốn hóa mất hơn 7.000 tỷ đồng.

“Hàng tốt”

Diễn biến đi xuống của cổ phiếu NVL tháng 1/2019 có nguyên nhân chính từ ảnh hưởng của các mệnh lệnh hành chính đối với dự án của doanh nghiệp này. Nhưng bị làm trầm trọng hơn, khi đây cũng là gian đoạn chỉ số VN-Index liên tục thể hiện sự giằng co, đặc biệt là tại các cổ phiếu nhóm ngành chứng khoán và bất động sản. Trong nửa đầu tháng 1/2019, VN-Index vật lộn trong quãng 890 điểm, tới khi chạm mốc 900 điểm thì cũng không giữ được. Ngày 14/1, VN-Index mất mốc 900 điểm do áp lực bán tăng, trong đó có NVL.

Nhắc lại diễn biến chỉ số VN-Index trong thời điểm xảy ra sự cố về pháp lý liên quan tới Novaland, để thấy cổ phiếu NVL giảm điểm có cả nguyên nhân từ thị trường chung. Tuy nhiên, sau thời gian Novaland tăng trưởng nóng vài năm trước, cổ phiếu của doanh nghiệp này cũng cần thời gian để ổn định trở lại, tương ứng với sự ổn định trong phát triển của doanh nghiệp. Sự cố pháp lý và trạng thái thị trường giằng co chỉ là hai nguyên nhân ngoài tầm kiểm soát của Novaland trong nỗ lực ổn định giá cổ phiếu doanh nghiệp.

Vấn đề nội tại tác động đến Novaland trong hiện tại và tương lai, là thông tin liên quan của doanh nghiệp này trong vụ án Phan Văn Anh Vũ (tức Vũ “nhôm”). Một ví dụ là việc Công ty CP Xây dựng Bắc Nam 79 và Novaland góp vốn thành lập Công ty TNHH Madison và Công ty CP Novahome Madison để thâu tóm và khai thác khu đất 2.300m2 tại số 15 Thi Sách (TP.HCM).

Liên danh này đã xây dựng công trình 18 tầng trên khu đất khi chưa hoàn thành nghĩa vụ nộp tiền sử dụng đất, chưa được cấp giấy chứng nhận quyền sử dụng đất. Đây cũng chỉ là một trong những dự án thực hiện theo chiến lược M&A mà Novaland lựa chọn, và đóng vai trò quan trọng nhất trong hình thành quỹ đất của doanh nghiệp này.

Tất nhiên, như mọi doanh nghiệp bất động sản phát triển quá nhanh về quy mô, nguồn vốn, quỹ đất, tốc độ phát triển của Novaland cũng luôn đi kèm với những đồn đoán về các quan hệ cấp cao của chủ doanh nghiệp này với một số quan chức. Hiện, chỉ có liên quan của Novaland trong một số dự án với Vũ “nhôm” là được xác thực, nhưng (về nguyên tắc) chưa tác động lớn tới hoạt động của doanh nghiệp này.  

Chiến lược mua lại các dự án ở vị trí tốt, thâu tóm các doanh nghiệp có quỹ đất lớn giúp Novaland cũng nằm trong số ít doanh nghiệp bất động sản có sản phẩm đa dạng (gồm căn hộ, nhà phố và biệt thự, chung cư). Tiềm lực quỹ đất (lên tới vài chục dự án) dường như là giải thích “dễ tin” cho thực tế Novaland thu hút được vốn đầu tư từ nguồn trong nước và nước ngoài. Nhưng, giống như phương pháp thâu tóm hình thành quỹ đất, hoạt động huy động vốn của Novaland cũng kín đáo.

Bên cạnh nguồn vay nợ từ ngân hàng, hoạt động tăng vốn và phát hành trái phiếu cũng là kênh thu hút vốn khá hiệu quả với Novaland – một doanh nghiệp bất động sản tăng trưởng nóng luôn có nhu vầu rất cao về vốn. Doanh nghiệp này có cổ đông lớn là GIC – Quỹ đầu tư chính phủ Singapore, và cũng có sự tham gia mua cổ phần của một số nhà đầu tư trong nước. Cổ phần ưu đãi, hay trái phiếu Novalad chào bán… bất kể ở quy mô bao nhiêu, thường gắn với yếu tố cho phép chuyển đổi thành cổ phần.    

Năm 2018 thắng lớn

Novaland lên sàn từ năm 2016 với giá 50.000 đồng/cổ phiếu lập tức tăng giá. Cuối năm 2017 và đầu năm 2018, cổ phiếu NVL của doanh nghiệp này đã lập kỷ lục tăng giá liên tục 16 phiên, Đến giữa tháng 1/2018, NVL đạt mức 78.000 VND/cổ phiếu, tương ứng tăng 27%, vốn hóa vượt ngưỡng 50.000 tỷ đồng, nắm giữ vị trí doanh nghiệp bất động sản lớn thứ 2 trên sàn chứng khoán.

Trên thị trường, dù có những sự cố tác động, và (về lý thuyết) bị ảnh hưởng bởi việc phát hành trái phiếu (chuyển đổi), cổ phiếu NVL vẫn duy trì được tính hấp dẫn. Cho đến nay, nhiều thời điểm bị giảm giá, nhưng về tổng thể NVL vẫn là cổ phiếu ổn định và tăng trưởng về giá. Năm 2018, Novaland đã phát hành trái phiếu tại Singapore – một địa chỉ quen thuộc trong phát hành trái phiếu của doanh nghiệp bất động sản Việt Nam.

Một đặc trưng trong phát hành trái phiếu của Novaland thường là trái phiếu chuyển đổi, tức là cho phép chuyển đổi thành cổ phần của chính doanh nghiệp phát hành. Nói cách khác, qua hoạt động ủy thác đầu tư, hay đầu tư tự thân… nguồn tiền của nhà đầu tư có thể trở thành cổ phần hợp pháp của Novaland. Về nguyên tắc, hoạt động phát hành trái phiếu không chịu nhiều áp lực giám sát như với vay vốn, hay phát hành thêm cổ phiếu.

Báo cáo tài chính Quý II/2018 của Novaland ghi nhận doanh thu thuần đạt 2.383 tỷ đồng, tăng 67% so với cùng kỳ. Lãi sau thuế gần 617 tỷ đồng, tăng trưởng 42,6% so với cùng kỳ. Điểm đáng chú ý trong giai đoạn này là Novaland đã huy động được 310 triệu USD trái phiếu trên thị trường quốc tế. Trong đó có tới 160 triệu USD từ hoạt động phát hành trái phiếu chuyển đổi niêm yết trên Sở Giao dịch Chứng khoán Singapore với mức giá 74.750VND/trái phiếu, cao hơn gần 30% so với giá cổ phiếu NVL tại thời điểm tháng 5/2018. Sau khi công bố thông tin này, cổ phiếu NVL trong nước đã giảm tới 40%, tương ứng mỗi cổ phiếu giảm tới 35.700 đồng, vốn hóa thị trường của cổ phiếu NVL giảm khoảng 30.000 tỷ đồng.

Trong Quý III/2018, Novaland ghi nhận doanh thu thuần là 2.443 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế đạt 667 tỷ đồng, tăng trưởng 33% so với cùng kỳ. Cổ phiếu NVL trở lại đà tăng trưởng trong suốt Quý III, từ 50.000VND/cổ phiếu trong phiên đầu tháng 7/2018 lên mức 66.500VND vào cuối tháng 9/2018. Cổ phiếu NVL tăng lên đỉnh điểm vào cuối tháng 10/2018 với giá 74.500 đồng/cổ phiếu, vốn hóa của Novaland lên tới 66.335 tỷ đồng. Tới tháng 12/2018, CEO Novaland – ông Bùi Xuân Huy - chi hơn 2.300 tỷ đồng mua 36 triệu cổ phiếu NVL với giá dao động từ 65.000VND – 68.500VND, tương đương hơn 3,9% vốn Novaland. Việc mua vào này có ý nghĩa hỗ trợ ngăn đà giảm giá của cổ phiếu NVL, hơn là nhu cầu đầu tư của ông Bùi Xuân Huy.  

Kết năm 2018, Novaland đạt doanh thu hợp nhất 15.635 tỷ đồng, lợi nhuận sau thuế 3.280 tỷ đồng, tăng lần lượt 33% và 59% so với năm trước. Thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS) năm 2018 đạt 3.547 đồng. Tuy nhiên, nhiều nhà đầu tư đánh giá kết quả này do đây là giai đoạn Novaland bán sản phẩm những dự án đã đầu tư trong thời gian trước. Có nghĩa năm 2019 sẽ là chu kỳ tiếp tục đầu tư, khiến doanh thu của Novaland chưa chắc đạt tăng trưởng như 2018.

 

 


Gửi bình luận
(0) Bình luận

Tiêu điểm

Nguy cơ từ tham vọng nhà máy điện hạt nhân nổi ở Biển Đông – kỳ cuối: Công nghệ thấp, kinh nghiệm ít và thảm hoạ tiềm ẩn

(khoahocdoisong.vn) - Kinh nghiệm của Trung Quốc về lĩnh vực sử dụng lò phản ứng hạt nhân trong tàu ngầm, tàu chiến còn hạn chế, vì vậy khó phát triển công nghệ nhà máy điện hạt nhân nổi.

Giáo hội Phật giáo sẽ đình chỉ tất cả chức vụ của trụ trì chùa Ba Vàng

Chiều 26/3, đại diện Giáo hội Phật giáo Việt Nam khẳng định đại đức Thích Trúc Thái Minh và chùa Ba Vàng đã làm 'tổn thương đến thanh danh Giáo hội, Tăng đoàn'

Doanh nghiệp kêu thiếu xăng để bán

Nhiều đơn vị phân phối bán xăng ra cầm chừng khi nguồn cung không dồi dào, chiết khẩu giảm 1/3.

Giang hồ cho vay nặng lãi 'núp bóng' đại lý vé máy bay

Ngày 26-3, Công an TP Rạch Giá (Kiên Giang) phát hiện một băng nhóm hoạt động tín dụng đen dưới vỏ bọc đại lý vé máy bay.

Xuất hiện ổ dịch tả lợn châu Phi quy mô lớn

Giai đoạn đầu, dịch tả lợn chỉ bùng phát ở những hộ nhỏ lẻ thì nay đã xuất hiện ở những đàn lợn hàng nghìn con.

Nhiều cây xăng Hà Nội dừng bán RON 95

Treo biển dừng bán, nhiều cửa hàng ở Hà Nội nói chỉ còn xăng E5 RON 92 và "chưa biết khi nào xăng RON 95 về".

Vi phạm của tài xế sẽ được cập nhật trên mạng từ 1/6

Cục CSGT sẽ kết nối dữ liệu về bằng lái xe, vi phạm giao thông, xét nghiệm ma tuý của người điều khiển phương tiện với Tổng cục Đường bộ.

Mới nhất

Hà Tĩnh: Gần 30 người bị ngộ độc sau khi đi ăn giỗ

Khỏe - 20:02 26/03/2019
Sau khi đi ăn giỗ về có 26 người dân ở xã Hòa Hải, huyện Hương Khê (Hà Tĩnh) phải nhập viện vì có dấu hiệu đau bụng, sốt cao, tiêu chảy... nghi do bị ngộ độc thực phẩm.

Chăm sóc tâm linh trong y khoa có phải là mê tín dị đoan?

Phản biện - 19:59 26/03/2019
Vai trò của BS trong chăm sóc tâm linh là tôn trọng và lắng nghe, chứ không phải dùng tâm linh để chữa bệnh. Nhất là dùng những quan điểm phản khoa học để giải thích bệnh lý.

Nguy cơ bùng phát dịch sốt xuất huyết ở Hà Nội

Khỏe - 19:54 26/03/2019
Từ đầu năm đến nay, Hà Nội đã ghi nhận 554 trường hợp mắc sởi, 150 trường hợp mắc sốt xuất huyết, 158 trường hợp mắc tay chân miệng và 46 trường hợp mắc ho gà.

Hội Nhà báo Đà Nẵng: Lên án vụ hành hung phóng viên báo Người Lao Động

Thời sự - 19:46 26/03/2019
Hội Nhà báo TP Đà Nẵng xem đây là hành động không thể chấp nhận, xem thường pháp luật, cản trở phóng viên, nhà báo tác nghiệp và lên án vụ việc trên.

Giang hồ cho vay nặng lãi 'núp bóng' đại lý vé máy bay

Pháp luật - 19:41 26/03/2019
Ngày 26-3, Công an TP Rạch Giá (Kiên Giang) phát hiện một băng nhóm hoạt động tín dụng đen dưới vỏ bọc đại lý vé máy bay.

Xuất hiện ổ dịch tả lợn châu Phi quy mô lớn

Thời sự - 19:34 26/03/2019
Giai đoạn đầu, dịch tả lợn chỉ bùng phát ở những hộ nhỏ lẻ thì nay đã xuất hiện ở những đàn lợn hàng nghìn con.

Nhiều cây xăng Hà Nội dừng bán RON 95

Thời sự - 19:29 26/03/2019
Treo biển dừng bán, nhiều cửa hàng ở Hà Nội nói chỉ còn xăng E5 RON 92 và "chưa biết khi nào xăng RON 95 về".

Vi phạm của tài xế sẽ được cập nhật trên mạng từ 1/6

Thời sự - 19:25 26/03/2019
Cục CSGT sẽ kết nối dữ liệu về bằng lái xe, vi phạm giao thông, xét nghiệm ma tuý của người điều khiển phương tiện với Tổng cục Đường bộ.

Giáo hội Phật giáo sẽ đình chỉ tất cả chức vụ của trụ trì chùa Ba Vàng

Thời sự - 19:22 26/03/2019
Chiều 26/3, đại diện Giáo hội Phật giáo Việt Nam khẳng định đại đức Thích Trúc Thái Minh và chùa Ba Vàng đã làm 'tổn thương đến thanh danh Giáo hội, Tăng đoàn'

Nguy cơ từ tham vọng nhà máy điện hạt nhân nổi ở Biển Đông – kỳ cuối: Công nghệ thấp, kinh nghiệm ít và thảm hoạ tiềm ẩn

Phản biện - Vương Hữu Tấn (Chủ tịch Hội Năng lượng nguyên tử Việt Nam) - 19:12 26/03/2019
(khoahocdoisong.vn) - Kinh nghiệm của Trung Quốc về lĩnh vực sử dụng lò phản ứng hạt nhân trong tàu ngầm, tàu chiến còn hạn chế, vì vậy khó phát triển công nghệ nhà máy điện hạt nhân nổi.

Bộ Công an điều động gần 1.000 cán bộ về các địa phương

Thời sự - Nam Phong - 15:39 26/03/2019
Thực hiện Nghị định 01 của Chính phủ về tinh giản bộ máy, Bộ Công an đã thực hiện việc sắp xếp bộ máy, có 985 cán bộ, chiến sĩ điều động từ cơ quan Bộ Công an về địa phương; trên 5.900 cán bộ được tăng cường từ tỉnh về huyện

Lấy phiếu tín nhiệm Ủy viên Thường vụ Quân ủy trung ương và Thứ trưởng Bộ Quốc phòng

Thời sự - Lam Thanh - 15:32 26/03/2019
Kết quả lấy phiếu tín nhiệm được công bố, công khai tại hội nghị sẽ được sử dụng đúng mục đích, nghiêm cấm các biểu hiện lợi dụng việc lấy phiếu tín nhiệm để vận động, lôi kéo, có hành vi tác động làm sai lệch mức độ tín nhiệm, làm tổn hại uy tín của tập thể và cá nhân, gây chia rẽ, mất đoàn kết nội bộ”, Bộ trưởng Bộ Quốc phòng Ngô Xuân Lịch nói.

Việt Nam nghiên cứu vắcxin dịch tả lợn châu Phi

Thời sự - VH - 15:19 26/03/2019
Chính phủ thành lập Ban chỉ đạo quốc gia phòng chống dịch tả lợn châu Phi trong bối cảnh dịch đã xảy ra ở 21 tỉnh, thành.

Viện kiểm sát nhân dân tối cao bổ nhiệm 3 Vụ trưởng

Thời sự - 14:12 26/03/2019
Chiều 25/3 tại Hà Nội, VKSND tối cao đã tổ chức Lễ công bố và trao các quyết định của Viện trưởng VKSNDTC về công tác cán bộ.

Bộ GD&ĐT: Chấn chỉnh bữa ăn tại hàng loạt các trường học ở Bắc Ninh

Giáo dục - 14:06 26/03/2019
Ngày 19/3, Bộ GD&ĐT đã có công văn gửi UBND các tỉnh, thành phố về tăng cường chỉ đạo công tác đảm bảo vệ sinh, an toàn thực phẩm trong các cơ sở giáo dục.
Xem thêm
Thông tin tòa soạn
Cơ quan thường trú TPHCM
Trung tâm truyền thông quảng cáo
2018 Bản quyền thuộc về khoahocdoisong.vn
POWERED BY ONECMS - A PRODUCT OF NEKO